成交额不足1.8万亿元！午后三大指数先跳水再翻红 发生了什么

2026-09-04 · qzdyws.com

9月3日，三大指数集体冲高回落，科创50指数高开低走。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指涨0.1%，创业板指涨0.01%。 板块来看， 液冷服务器 概念、 航运 板块表现活跃， 机器人 概念震荡走强， 培育钻石 概念走高。下跌方面，高位人气股盘中持续下挫， 传智教育 、 深中华A 、 爱丽家居 、 一鸣食品 、 新赛股份 跌停。 全市场超3500只个股下跌。

9月3日，三大指数集体冲高回落，科创50指数高开低走。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指涨0.1%，创业板指涨0.01%。

板块来看， 液冷服务器 概念、 航运 板块表现活跃， 机器人 概念震荡走强， 培育钻石 概念走高。下跌方面，高位人气股盘中持续下挫， 传智教育 、 深中华A 、 爱丽家居 、 一鸣食品 、 新赛股份 跌停。

全市场超3500只个股下跌。沪深两市成交额1.76万亿元，较上一个交易日缩量323亿元。

周四，A股市场继续缩量，全天成交额仅1.78万亿元，为年内倒数第三。

低迷的交投，通常会让市场在当前位置震荡，同时放大外围对情绪的影响——

日内而言，韩国股市正是那个突发变量。

如图所示，北京时间13:00后，韩国 综合 指数出现急速跳水，打破了上午的平稳氛围。同一时间，原本（因为缩量）高开低走的A股，也被带起了部分恐慌盘，导致三大指数在午后同步跳水翻绿。

消息面来看，午间有报道称，韩国总统府和青瓦台对美国商务部长卢特尼克提及 半导体 关税作出回应，称具体内容尚未最终确定，政府将努力防止此类措施对韩国企业产生不利影响。

而韩国 综合 指数急速走“V”，就可视为那边的投资者正在从“不买账”到“初步消化”。

对A股来说，短暂扰动过去后，三大指数也逐步到0轴上方；甚至因为被动触发的一些筹码交换，市场午后的成交出现了小幅放量（相较上午）。

受此影响，部分板块也反弹到了比上午更高的位置。

（1） 液冷服务器 、 培育钻石 （也是散热）

自本周一大涨站上所有趋势线后， 液冷服务器 板块维持了较高的短线热度，甚至可以说是目前科技线的“独苗”。

中金公司 研报称，看好AI算力集群持续扩容背景下光 通信 散热赛道的高成长性，建议重点关注光模块VC、液冷Cage及共封装交换机液冷机会。

随着光模块速率升级，单模块功耗不断提升，传统风冷逐步接近散热边界，VC均热板、液冷cage等高效散热方案渗透率有望加速提升，行业同时受益于光 通信 需求增长的Beta和液冷渗透率、单位价值量提升的Alpha；同时，NPO/CPO/ XPO 等新封装路线演进有望进一步将散热需求由模块级向系统级延伸，持续打开产业空间。

供应链层面，光模块散热厂商依托全球领先的光模块产业集群，在客户协同、快速响应、成本控制及精密制造方面具备优势，光模块cage厂商在风冷cage时代已切入海外头部连接器供应链，液冷时代有望沿用既有客户关系实现产品升级和价值量提升。

另一方面，2026年被业内视作金刚石散热材料商用化落地元年。根据 中泰证券 ，2026年全球 AI芯片 用金刚石散热片，市场大约87亿元人民币，到2030年能涨到592亿元，年复合增长率超过50%。

（2）电机、 自动化设备 、其他电源设备（偏 机器人 方向）

消息面上，马斯克表示，预估未来10年内人形 机器人 数量将超过10亿台，每台 机器人 的产出将至少是人类工作者的5倍，生产力将高于全球人类生产力总和。

西部证券 认为，2026年有望成为 人形机器人 产业规模化量产元年。政策层面明确推动具身智能成为新经济增长点；技术层面AI与大模型突破提供了“智慧大脑”；需求层面人口老龄化加剧催生人力替代空间。

对大盘而言，主要股指今天纷纷收十字星，K线实体未进一步下降。

如果你此前的担心是市场将（打破7月底的前低）继续寻底，这不失为一种积极信号。

中原证券 研报称，展望9月，经历8月中报业绩集中披露完毕与外部扰动反复消化后，压制市场的内外部因素有望边际改善，市场具备阶段性修复的条件，但还需等待新的催化因素。

华泰证券 认为，配置上，市场正从扩张叙事转向兑现能力和盈利质量的再定价，短期流动性预期收紧可能压制估值，业绩真空期关注产业端是否有新的催化和订单验证，以及9月FOMC会议表态。优先关注业绩能见度较高的方向，如 通信设备 、 半导体 设备/材料、 PCB 等，其次考虑 AI应用 的重估机会。